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玻璃市场现状,一起来看看吧!

日期:2019-03-13 09:43 来源: 作者:

玻璃行业属于纯粹的中游加工制造业。随着房地产开发投资中的建筑工程和土地购置占比逐渐提高,我国玻璃行业营收保持稳定增长。截止2018年上半年玻璃行业毛利率达25.93%。以下是玻璃市场现状分析。

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  玻璃行业有些分析部分与水泥行业类似,浮法玻璃产能扩张也逐步趋于平稳,行业供给增速自2014年以来快速下滑,并于2016年达到历史低点至3.16%,预计增速有望继续下行。玻璃市场分析,供给需求增速总体变动将趋于平稳,供给向下概率大,供求轧差也有望逐步收敛。

  从下游需求来看,房地产是玻璃的主要应用领域,占总需求的75%左右,主要应用于门窗、幕墙、家具等装饰用品,其次是汽车领域和出口,占比分别约10%和5%左右。玻璃市场现状分析,由于玻璃与房地产行业相关程度非常高,所以玻璃销售与地产共周期。

  从盈利能力来看,供给收缩延续了行业景气周期,环保趋严情况下行业玻璃-纯碱价差恢复至2013年阶段性高位附近波动。对比2012年至今冷修和复产累计产能,行业景气延续情况下尚未复产的产能仍有可能冷修投产;考虑到玻璃生产过程中的连续性,潜在复产的产线重新投产无疑将对行业供给来说是一个不利的因素。

  2017年,我国玻璃行业营收同比增速为17.61%(16同期为20.03%),归母净利同比增速为17.04%(16同期为76.15%),两个增速同比均有所回落,主要是因为2016H1的基数较低,预计2018年玻璃行业营收继续保持稳定增长,归母净利润出现分化。

  2018年起,玻璃行业将进入较长时间的冷修高峰期。玻璃行业的冷修成本非常高昂,主要是耐火材料需要大量更换、复产时烤窑的燃料成本以及冷修的时间成本,一般在4000万-6000万。而随着耐火材料的涨价,复产成本也水涨船高。

  1-5月,全国新开工面积同比增长10.76%,施工面积同比增长2.02%,较1-4月累计增速提高3.42和0.44个百分点。区域分化较为严重,1-4月华东、中南和西南等南方地区房屋新开工面积同比增长14.2%、9.06%和10.73%,华北、东北和西北则分别下滑10.53%、3.11%和27.34%;从房屋施工面积来看,华东、中南地区同比增长2.76%和7.37%,其余地区则出现较大下滑。玻璃市场现状分析,华东和中南地区未来需求支撑较强,其他地区则相对较弱。

  玻璃下游需求主要来自房地产、汽车和其他领域,地产占比达到80-85%。从地产产业链角度,玻璃需求来自于地产竣工后的装修环节,动力来源于地产销售带动的投资施工。2018M1-5,全国商品房销售面积累计同比增速回升至2.9%;从1-4月期现房销售情况来看,期房和现房销售面积增速出现巨大差异,期房占比扩大至81%的历史新高。

  总的来说,玻璃供给侧改革步伐加快,淘汰落后和错峰生产加速供给收缩,我国在整个预测期内将在全球玻璃纤维市场中保持强劲的增长态势。未来,只要玻璃价格涨,冷修量就会下降,而一旦玻璃价格下跌,冷修量提升。